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信托仍然是最安全的投資選擇嗎?鹿肥草嫩正當時

  • 來源:新浪綜合
  • 2019-12-10 16:48:14

2017年信托業在突破20萬億站穩金融機構體系中資產規模第二大,但隨著規模的增大,信托兌付危機事件頻發,業內對信托的未來也各執己見,更多的人認為信托已經到了拐點期,不過分析師認為未來三年內信托仍然是大額投資的最佳投資標的。

一、信托在房地產和基建投資上優勢明顯

拉動中國經濟增長的三駕馬車:出口、消費、投資;出口已有復蘇,消費信心提振,投資處于高位。

拉動投資的又有三駕小馬車:工業投資、基礎設施建設投資、房地產投資。其中工業投資占比40%,但隨著成本的上升,大量跨國企業已把工廠轉移出中國,所以投資下面的三駕小馬車,工業投資越來越慢,只剩基礎設施建設投資和房地產投資這兩駕小馬車還能歡騰。

理財師認為,在新常態宏觀經濟平穩運行的背景下,投資仍是政府刺激經濟的有力手段,而在基礎設施建設投資和房地產投資這兩大領域,信托的優勢極為明顯,其卓越的項目運營能力和豐富的風險處置經驗,其他機構在短期內難以超越。

二、良好的社會口碑,客戶基礎雄厚

2016年全行業68家信托公司當年2016年末信托業實現利潤771.82億元,較2015年末的750.59億元增長2.83%。在信托收益分配中,向投資者分配的收益約占信托資產實際總收益的90%。信托真正做到了受人之托代人理財的承諾,為投資者實現了財富增值服務。信托過去剛性兌付以及較強的資產管理能力,為信托在投資者中積累了良好的口碑,龐大的資金規模也使信托積累了大批的優質客戶資源,為其今后的發展及轉型都奠定了堅實的市場基礎。

三、信托公司具備剛性兌付的意愿和能力

進入2017年以來,信托業整體相對同期增速放緩,斷斷續續的負面新聞,也讓部分投資者對信托產生質疑。據統計,信托風險項目個數和資金規模自2015年第四季度持續快速增加以來, 2016年第四季度實現雙雙回落。2016年末信托業的風險項目個數為545個,較第三季度減少61個。伴隨著信托業保障基金有效運行、中國信托登記有限責任公司的正式揭牌,加上之前已經成立的履行行業自律職能的中國信托業協會,信托公司自身不斷加強風控能力。

信托兌付危機事件的處理結果不外乎以下幾種:第一,信托公司兜底;第二,信托公司處理抵押物;第三,資產管理公司接盤。多維度的信托業風險防控體系,對應20.22萬億的信托資產規模,不良率為0.58%的中國信托行業,風險總體可控。

四、未來的風險:流動性風險

信托優勢明顯,但并不是說沒有風險,信托產品最大的風險還是屬于流動性風險。

對于不能如期兌付的信托產品來說,信托公司兜底只是應急手段,主要的解決方案還是處置抵押物,而處置抵押物一般需要時間周期,這就會引發信托財產流動性的風險。但是在嚴格監管狀況下,目前發行的信托產品抵押物覆蓋率較高,最終保證足額兌付應該不成問題。而就信托行業將來在風控整體制度設計層面而言,未來將形成全面的防御體系,除凈資本約束機制及信托賠償準備金制度外,也將會建立信托公司恢復與處置機制與行業穩定基金救助機制。

五、信托收入拐點將到來

展望未來,房地產信托端口資金需求持續加強,信托持續放量毋庸置疑。房地產作為最具性價比的底層資產,融資蹺蹺板的傾斜使得信托議價能力陡升,費率提升增加利差,行業收入拐點確定性較大。

二季度房地產信托比例如期攀升,信證類比例降低符合預期。2017年二季度房地產信托規模1.77萬億元,同比增35.6%,環比增長12.40%,雙雙好于行業規模增速,占比提升59基點至9.02%,刷新近2年高值。與此同時,2017年二季度投向證券市場的信托規模為2.81萬億元,同比增長4.13%,但環比下降2.18%。

從信托業投資情況分析,2017年二季度工商企業類信托規模5.15萬億元,同比增長42.8%,環比增長9.02%,明顯好于行業規模增速,占比提升至26.2%,已連續4個季度上升。信托有望以實際行動支持實體經濟,通過充分發揮全市場配資優勢,有效進行產融結合,同時覆蓋銀行鞭長莫及的長尾領域,在支持實體融資中扮演更加重要角色。

關鍵詞:
信托 投資 理財
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