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ETF持續火爆 公募競相逐鹿

  • 來源:中國證券報
  • 2019-04-29 10:48:17

今年以來,主動權益市場人聲鼎沸,主動權益基金也屢現爆款。但觀察發現,被動投資正在成為市場行情震蕩輪動中,步步為營的“勝利者”。數據顯示,截至4月28日,目前有6只ETF及ETF聯接基金正在發行,等待發行的ETF及聯接基金有4只,此外,還有多家基金公司密集申報中證央企創新驅動ETF、中證國企一帶一路ETF等產品。

ETF基金產品穩扎穩打的發展,顯示出被動投資正在日益被市場接受。不過,在ETF基金火爆的背后,基金費率大戰等行業競爭激烈化的信號也已經出現,未來ETF基金產品領域的群雄爭霸局面還將持續。

ETF申報發行火爆

Wind資訊數據顯示,當前有工銀滬深300ETF、廣發中證100ETF、廣發中證100ETF聯接、嘉實中證銳聯基本面50ETF、國泰CES半導體ETF等6只ETF及ETF聯接基金正在發行。在等待發行的名單中,有華安中證民企成長ETF、華夏創業板動量成長ETF、華夏創業板低波藍籌ETF等4只ETF及ETF聯接基金。此外,近期還有多家基金公司密集申報中證央企創新驅動ETF、中證國企一帶一路ETF,相關申報材料已被接收。這兩大主題ETF被認為既是滿足市場需要,也有響應政策,助力國家經濟政策有效推進的積極意義。

從近期已經完成發行的ETF產品看,也多有不錯表現。例如4月22日,興業基金公告旗下興業上證紅利低波ETF成立,首募規模達15.97億元;4月18日,華夏中證四川國企改革交易型開放式指數證券投資基金在深圳證券交易所上市交易。據了解,四川國企改革ETF及聯接基金首發規模約60億元。

相關專業人士從一家正在發行ETF基金產品的基金公司了解到,公司ETF產品首募規模超出預期,其中機構資金和個人投資者資金的申購都較為活躍,“前期排摸的時候,對機構端的資金,有一定的預期;發行中發現,個人投資者對行業ETF產品的認可度也較高,零售渠道也有不錯表現,首募規模將超額完成設定的任務。”該公司市場部門人士表示。

穩扎穩打走出“獨立行情”

ETF基金近期的火爆,與過往上漲行情中基金產品的發行情況差異很大。一般而言,權益市場的上漲行情中,主動權益投資相關基金產品的發行比較好,即便是“好發不好做”,但是好發這一點,卻是行業內的共識。

“主動投資的阿爾法還在,但是市場資金卻涌向貝塔,被動投資的春天正在來臨。行業里有句戲言,叫貝塔投資需要推翻阿爾法投資的大山,但是今年的狀況是,阿爾法收益并未倒下,但是貝塔投資的大旗卻已經高高豎起。”有ETF投資人士表示。

事實上,從2018年四季度以來,ETF基金產品的“獨立行情”就已經非常明顯。“一方面,在市場震蕩走弱之際,ETF基金產品并未被拋棄,機構資金的配置需求,即便是在2018年市場持續走弱的情況下,還堅挺存在。另一方面,ETF產品成為行情走強的信號,ETF早于市場入春。這在2018年四季度表現非常明顯,當時除了寬基ETF受到市場資金直接追捧之外,證券ETF等行業ETF產品也開始躁動,事后證明,ETF產品的信號意義非同一般。”上述ETF投資人士表示。

據了解,在2019年年初以來的市場急漲行情中,市場資金對于ETF產品的布局,經歷了震蕩與反復,但是整體配置上保持了較高的熱情。具體看,一月份至春節前,市場出現復蘇勢頭,市場資金特別是機構資金延續去年四季度以來在ETF產品上的流入態勢;春節后的急漲行情中,ETF配置資金出現分化,低位配置資金有獲利了結需求,贖回現象較多,還有部分配置資金轉戰主動權益產品投資,跟進資金則兩邊下注,部分資金配置主動權益,另一部分資金配置被動投資。而近期,市場進入高位震蕩區間,主動權益部分資金回流ETF產品,市場增量資金為規避風險,也選擇配置指數型產品。

群雄爭霸大有看頭

ETF基金的發展勢頭,已經為眾多行業人士所認可。景順長城基金管理有限公司總經理康樂日前表示,指數基金優勢很明顯,相較于主動管理型基金,指數基金有偏離度低、倉位高、場內交易容易捕捉交易機會、費率低等諸多優勢,再加上經過多年的歷練,投資者已經越來越成熟了,那么在估值跌到極值的時候,就會促使指數基金成為投資者選擇的工具。

正因為指數基金明晰的發展前景,目前各家基金公司對這一領域的爭奪也相當激烈,群雄逐鹿的局面已經形成。“ETF產品的布局,講求快。就像寬基ETF,如果先期布局后,規模和流動性做好維護,后續其它公司趕超的可能性很小,先發優勢很重要。正因為如此,我們會在行業ETF和聰明貝塔類ETF領域抓緊做好布局,兼顧寬基ETF和主題ETF。”上海一家基金公司指數投資人士表示。

不過,也有行業人士為基金公司加速布局ETF產品提示風險。“首先是,需要考慮好戰略布局,‘快、多、全’的策略,僅適合于極少數的行業頭部公司,更多的公司應該有側重點;其次是,要算好投入產出比,指數投資領域,出了名的投入大、費用高,但在收入端,費率低,且對機構資金會有相應的維護成本和優惠政策。最近了解到,一家規模靠后、人員配備不足的基金公司,有在ETF領域大干一番的規劃,這可能并不合適。”一位基金行業分析和評級人士表示。
 

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